Hamburg, 27.01.2025 – EZB-Chefin Christine Lagarde sprach sich auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos deutlich für weitere Zinssenkungen im laufenden Jahr aus.
Dabei stellte sie eine Zielspanne von 1,75 bis 2,25 Prozent in Aussicht. In diesem Bereich liege das „neutrale“ Niveau, das die Wirtschaft weder bremse noch anschiebe. Aktuell liegt der Einlagezins der EZB bei 3,0 Prozent. Entscheidungen über den weiteren Zinspfad sollen weiterhin in Abhängigkeit der Datenlage getroffen werden; Lagarde sieht sich bei der Erreichung der Inflationsziele jedoch auf einem guten Weg. Dieser Ausblick entspräche drei
bis fünf Zinssenkungen im Jahr 2025.
Der Ausblick für die Bauzinsen ist entgegen den Zinssenkungsphantasien der EZB derzeit verhalten. Zuletzt mussten Häuslebauer für Hypothekenkredite wieder tiefer in die Tasche greifen. Für Darlehen mit zehnjähriger Laufzeit mussten zuletzt 2,70 Prozent Zinsen gezahlt werden (Tief Dezember 2024: 2,40 Prozent), für solche mit 15 Jahren Laufzeit 2,95 Prozent (Tief Dezember 2024: 2,70 Prozent). Grund dafür sind steigende Renditen an den Anleihemärkten, an denen sich die Bauzinsen orientieren. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe lag zuletzt bei 2,60 Prozent, Mitte Dezember hatte sie teils noch bei 2,15 Prozent gelegen.
Für das laufende Jahr erwarten wir die Bauzinsen aufgrund der aktuellen Entwicklungen zwischen 3,0 und 3,5 Prozent. Ein Unsicherheitsfaktor besteht unter anderem in den Inflationsaussichten in den USA. Beobachter befürchten, dass die Aktivitäten und Programme der neuen US-Regierung möglicherweise ein Wiederanziehen der Inflation nach sich ziehen könnten. Aus diesem Grund dürfte auch die US-amerikanische Notenbank Fed in ihrem Zinssenkungszyklus auf Sicht fahren.
Über den Autor:
Oliver Kohnen ist seit 2023 bei Baufi24 als Head of Franchise tätig, seit 2024 auch als Geschäftsführer neben Tomas Peeters. Zuvor war er bei verschiedenen Instituten der Finanzbranche beschäftigt. Er bewertet in seinem Zinskommentar regelmäßig die wirtschaftspolitische Lage und deren Auswirkungen auf die Bauzinsen.
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